Die Europäische Zentralbank (EZB), die das Bankensystem der Eurozone kontrolliert, hat das seit 16 Jahren bestehende Verbot der Dividendenausschüttung durch griechische Banken aufgehoben. Dies ist ein klares Zeichen dafür, dass die Zentralbank die vier größten griechischen Banken nun für nachhaltig genug hält, um einen Teil ihrer Gewinne an die Aktionäre auszuschütten. Es deutet auch darauf hin, dass sich die wirtschaftliche Lage Griechenlands nach der Schuldenkrise des vergangenen Jahrzehnts stabilisiert.
Während der Finanzkrise von 2010 bis 2018 wurden die griechischen Banken mit 50 Milliarden Euro (53,17 Milliarden US-Dollar) belastet. Damals wurden sie auch von einer Lawine gefährdeter Kredite überrollt, die später an Inkassounternehmen verkauft wurden. Griechenland befand sich im Epizentrum der Krise, kehrte aber nach drei Rettungsplänen, einschließlich der Rekapitalisierung der Banken am Ende des Tages und drastischer Wirtschaftsmaßnahmen, die Millionen von Griechen in den Ruin trieben, zur Normalität zurück. Heute ist die Kreditwürdigkeit Griechenlands nicht mehr Gegenstand von Spekulationen, und das Wirtschaftswachstum wird in diesem Jahr voraussichtlich 2,5% betragen und damit fast das Vorkrisenniveau erreichen. Und die Gesamtausfallquote der Banken ist von kritischen 45% im Jahr 2016 auf weniger als 6% in diesem Jahr gesunken.
Allmähliche Abflachung
Die vier größten Banken des Landes - die Eurobank, die National Bank of Greece, die Alpha Bank und die Piraeus Bank - werden im Jahr 2023 Gewinne von rund 3,5 Mrd. EUR erwirtschaften, was vor allem auf die steigenden Zinsen zurückzuführen ist. Die vier Banken werden in diesem Jahr voraussichtlich 875 Millionen Euro an ihre Aktionäre ausschütten, was einer durchschnittlichen Ausschüttungsquote von 25 Prozent entspricht - relativ niedrig im Vergleich zu den 50 Prozent, die europäische Banken in der Eurozone durchschnittlich ausschütten.
"Wir gehen davon aus, dass die griechischen Banken ihre Ausschüttungsquote im Laufe der Zeit im Einklang mit dem EU-Durchschnitt erhöhen werden (...) und dass die durchschnittlichen Renditen von 4 Prozent auf 10 Prozent im Jahr 2026 steigen werden, was dem EU-Durchschnitt entspricht", so der Broker Jefferies in einer Mitteilung. Die Eurobank plant daher, ihre Ausschüttungsquote von 30 auf 50 Prozent im Jahr 2026 zu erhöhen.
Investitionen ankurbeln
Die Entscheidung der EZB könnte sich positiv auf die gesamte Europäische Union auswirken. Ein gesundes griechisches Bankensystem, das in der Lage ist, Gewinne auszuschütten, könnte neue Investitionen anziehen. Davon könnte nicht nur Griechenland, sondern die gesamte EU profitieren, indem das Wirtschaftswachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen angekurbelt werden. Wenn die griechischen Banken rentabler werden, sind sie möglicherweise eher bereit, Kredite an Unternehmen und Privatpersonen zu vergeben, was die Wirtschaftstätigkeit weiter ankurbelt.
Dass die EZB grünes Licht für die Dividendenausschüttung griechischer Banken gegeben hat, kann auch als ein Signal des Vertrauens in die allgemeine Gesundheit des Bankensystems der Eurozone gesehen werden. Wenn Griechenland, das im Zentrum der Finanzkrise stand, erfolgreich zur Normalität zurückkehren kann, wird dies die Widerstandsfähigkeit der Finanzarchitektur der Eurozone beweisen. Dies könnte die Stimmung der Investoren gegenüber der Eurozone als Ganzes verbessern, was zu mehr Investitionen und wirtschaftlicher Stabilität führen könnte.
Allerdings sollten auch potenzielle Probleme in Betracht gezogen werden. Wenn griechische Banken der Dividendenausschüttung Vorrang vor dem Aufbau von Kapitalreserven einräumen, könnte dies sie anfälliger für künftige wirtschaftliche Schocks machen. Darüber hinaus könnten übermäßig hohe Dividendenzahlungen die Banken davon abhalten, Kredite auf dem heimischen Markt zu vergeben, was die wirtschaftliche Erholung Griechenlands behindern könnte. Die EZB wird die Situation wahrscheinlich genau beobachten, um ein Gleichgewicht zwischen den Renditen der Aktionäre und der Finanzstabilität zu gewährleisten.
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